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The Kelly Capital Growth Investment Criterion

Author: Leonard C. MacLean
Publisher: World Scientific
ISBN: 9814293490
Size: 45.82 MB
Format: PDF, ePub, Docs
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This volume provides the definitive treatment of fortune's formula or the Kelly capital growth criterion as it is often called. The strategy is to maximize long run wealth of the investor by maximizing the period by period expected utility of wealth with a logarithmic utility function. Mathematical theorems show that only the log utility function maximizes asymptotic long run wealth and minimizes the expected time to arbitrary large goals. In general, the strategy is risky in the short term but as the number of bets increase, the Kelly bettor's wealth tends to be much larger than those with essentially different strategies. So most of the time, the Kelly bettor will have much more wealth than these other bettors but the Kelly strategy can lead to considerable losses a small percent of the time. There are ways to reduce this risk at the cost of lower expected final wealth using fractional Kelly strategies that blend the Kelly suggested wager with cash. The various classic reprinted papers and the new ones written specifically for this volume cover various aspects of the theory and practice of dynamic investing. Good and bad properties are discussed, as are fixed-mix and volatility induced growth strategies. The relationships with utility theory and the use of these ideas by great investors are featured.

The World Scientific Handbook Of Futures Markets

Author: Malliaris Anastasios G
Publisher: World Scientific
ISBN: 9814566934
Size: 23.55 MB
Format: PDF, ePub
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The World Scientific Handbook of Futures Markets serves as a definitive source for comprehensive and accessible information in futures markets. The emphasis is on the unique characteristics of futures markets that make them worthy of a special volume. In our judgment, futures markets are currently undergoing remarkable changes as trading is shifting from open outcry to electronic and as the traditional functions of hedging and speculation are extended to include futures as an alternative investment vehicle in traditional portfolios. The unique feature of this volume is the selection of five classic papers that lay the foundations of the futures markets and the invitation to the leading academics who do work in the area to write critical surveys in a dozen important topics.

Mathematical Financial Economics

Author: Igor V. Evstigneev
Publisher: Springer
ISBN: 3319165712
Size: 39.88 MB
Format: PDF, Kindle
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This textbook is an elementary introduction to the key topics in mathematical finance and financial economics - two realms of ideas that substantially overlap but are often treated separately from each other. Our goal is to present the highlights in the field, with the emphasis on the financial and economic content of the models, concepts and results. The book provides a novel, unified treatment of the subject by deriving each topic from common fundamental principles and showing the interrelations between the key themes. Although the presentation is fully rigorous, with some rare and clearly marked exceptions, the book restricts itself to the use of only elementary mathematical concepts and techniques. No advanced mathematics (such as stochastic calculus) is used.

Der Dhandho Investor

Author: Mohnish Pabrai
Publisher:
ISBN: 9783938350768
Size: 29.24 MB
Format: PDF, ePub, Docs
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Sie sind eine Minderheit, gleich wohin sie gehen. In der Heimat nicht gewollt, aus dem Exil vertrieben, ohne Geld, aber mit vielen hungrigen Kindern im Schlepptau so kamen die Patels aus Indien in den 70er-Jahren in den USA an. Obwohl nur ein Bruchteil der Inder in den USA zur Volksgruppe der Patels gehört, gehören Ihnen weit über 50 Prozent der Motels in den Vereinigten Staaten. Wie wurden aus den armen Immigranten so erfolgreiche Geschäftsleute? Monish Pabrai verrät Ihnen das Geheimnis: Dhandho. Dhandho heißt übersetzt etwa Unternehmungen, die Wohlstand hervorbringen. Darunter lassen sich neun Prinzipien zusammenfassen, die man bei seinen Geschäften beherzigen sollte. Indische Kultur mit westlichem Kapitalismus diese Mischung verspricht, ein Erfolgsrezept zu werden!

Der Globale Minotaurus

Author: Yanis Varoufakis
Publisher: Antje Kunstmann
ISBN: 3888978106
Size: 22.41 MB
Format: PDF
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Globalisierung, Gier und fehlende Bankenregulierung – sie alle wurden für die Krise der Weltwirtschaft verantwortlich gemacht. In Wahrheit sind dies nur Nebenschauplätze eines weit größeren Dramas. Eines Dramas, das in der Weltwirtschaftskrise von 1929 wurzelt und bereits seit den 1970er Jahren auf offener Bühne spielt: als die Welt wider besseres Wissen begann, mit ihrem Geld den “Globalen Minotaurus” Amerika zu nähren – so wie einst die Athener dem mythischen Fabeltier auf Kreta Tribut zollten. Heute sind die USA als Stabilisator der Weltwirtschaft selbst nachhaltig geschwächt, und die Konsequenzen des Machtvakuums zeigen sich allerorten. Sie machen vor allem eines klar: Stabilität in der Weltwirtschaft ist nicht umsonst zu haben; sie erfordert historische Entscheidungen – wie nach dem Zweiten Weltkrieg, als die Hegemonialstellung Amerikas begann. Statt hektischer Rettungsaktionen mit immer kürzeren Verfallsdaten ist eine grundlegende Debatte über Stabilitätspolitik, ist ein Neuanfang unvermeidlich.

The December Boys

Author: Michael Noonan
Publisher: BASTEI LÜBBE
ISBN: 9783833936302
Size: 36.91 MB
Format: PDF, Mobi
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Eine Geschichte über das Erwachsenwerden und den Wert von Freundschaft Der Roman erzählt von fünf Teenagern, die in den 30er Jahren in einem tristen, katholischen Konvent im australischen Outback aufwachsen. Erstmals in ihrem Leben können die Freunde in diesem Sommer ans Meer fahren. Doch die Idylle am Strand wird bald getrübt. Denn während der Ferien lernen die Jungen ein junges Paar kennen, das selbst keine Kinder bekommen kann. Das wären die perfekten Eltern! Und vielleicht besteht die Möglichkeit einer Adoption? Zwischen den fünf Jungen Maps, Sparks, Fido, Misty und Choker entfacht ein bitterer Wettstreit um die Gunst der potenziellen neuen Eltern. Ihre Freundschaft wird auf eine harte Probe gestel lt!